巨鲸交易：如何跨所有交易所追踪大额市价单

订单簿里的挂单可能是假的，成交却不会。真正成交的大额市价单，意味着有人此刻正在投入真金白银 —— 这就是交易者关注巨鲸交易的原因。

什么样的交易算巨鲸交易

没有固定规模：50 万美元的市价买单对小币种是巨额，对比特币则很平常。有用的定义是相对的 —— 相比该币种的典型成交规模和价格附近的深度而言很大的成交。

为什么巨鲸难以发现

• 大玩家把订单拆成许多小单来隐藏痕迹。
• 智能订单路由会把一个决策同时分散到多家交易所。
• 在任何单一交易所，结果看起来只是一阵中等规模的成交，而不是一笔大单。

把各交易所在短时间窗口内的成交相加，这阵成交会重新显现为一笔大额主动买入或卖出。

如何解读

• 一连串大额市价买单被吸收而价格几乎不动，往往意味着存在大额被动卖方。
• 大额卖单几乎没有阻力地把价格推过某个价位，说明订单簿很薄 —— 行情可能延续。
• 同一价格在多家交易所同时出现的大额成交，通常属于同一个参与者。

背景很重要

巨鲸交易是信息，本身不是信号。它的意义来自深度（订单簿是否很薄？）、持仓量（是在开仓还是平仓？）和爆仓（是否被迫？）。

AggPro 直接在图表上标记所有主要交易所的大额成交，并在订单簿旁显示实际成交量 —— 让你在只挂不成交的订单旁边看到真实的资金。