订单簿挂单墙与虚假挂单：如何分辨真实流动性
价格下方的巨额买单看起来像强支撑。有时确实如此。但很多时候它只是诱饵，价格一靠近就消失。
挂单墙从何而来
大玩家需要买卖大量头寸而不让市场对自己不利。有些人在看好的价位挂被动限价单 —— 这是真实流动性。另一些人挂出根本不打算成交的大单，让市场相信该价位有人防守，再与做出反应的交易者对做。这就是虚假挂单。
真实价位的特征
- 在订单簿中存在了很久，而不是几秒钟。
- 在同一价位出现在多家交易所，而不只是一家。
- 价格测试时，那里确实发生成交，价位能够吸收。
- 被部分吃掉后会被重新补上。
虚假挂单的特征
- 突然出现，并随价格移动，始终保持固定距离。
- 价格接近几个最小价位时就被撤掉。
- 只存在于一家交易所，其他交易所在同一价位是空的。
- 尽管价格多次靠近，该价位的实际成交接近于零。
为什么汇总有帮助
在单一交易所，一堵墙只是一个数字。在聚合订单簿中，你能看到其他平台是否认同、该价位存在了多久、是否真有成交 —— 这三个事实把流动性和表演区分开来。
AggPro 的订单簿显示每个档位的存在时长、按交易所的拆分和旁边的实际成交量，并标记行为像虚假挂单的挂单墙。