Стены и спуфинг в стакане: как отличить настоящую ликвидность от фальшивой

Огромная заявка на покупку ниже цены выглядит как сильная поддержка. Иногда так и есть. Часто это приманка, которая исчезает, как только цена подходит близко.

Откуда берутся стены

Крупным игрокам нужно купить или продать объём, не двигая рынок против себя. Одни делают это пассивными лимитками на интересном им уровне — это настоящая ликвидность. Другие ставят большие заявки, которые и не собираются исполнять, чтобы рынок поверил, что уровень защищают, и торгуют против тех, кто на это реагирует. Это спуфинг.

Признаки настоящего уровня

• Стоит в стакане давно, а не секунды.
• Есть на нескольких биржах по той же цене, а не на одной.
• Когда цена его тестирует, там реально идут сделки, и уровень их поглощает.
• После частичного съедания его доливают.

Признаки спуфинга

• Появляется внезапно и движется вместе с ценой, держась на одном расстоянии.
• Снимается, когда цена подходит на несколько тиков.
• Есть только на одной бирже, а на остальных по этой цене пусто.
• Исполненный объём на уровне около нуля, несмотря на повторные подходы.

Почему помогает агрегация

На одной бирже стена — просто число. В агрегированном стакане видно, согласны ли с ней другие площадки, сколько уровню лет и торгуется ли что-то против него, — три факта, которые отделяют ликвидность от спектакля.

Стакан AggPro показывает возраст каждого уровня, разбивку по биржам и исполненный объём рядом, а также помечает стены, которые ведут себя как спуфинг.