Ликвидации и карта ликвидаций в крипте: как их читать

Плечо в крипте повсюду. Когда цена доходит до уровня, где у позиции с плечом кончается маржа, биржа закрывает её рыночным ордером — и тысячи таких принудительных ордеров способны двигать цену сами по себе.

Что такое ликвидация

Трейдер, открывший лонг с плечом 20×, вносит 5% от позиции как маржу. Падение примерно на 5% (за вычетом комиссий и поддерживающей маржи) съедает её, и движок биржи продаёт позицию по рынку. С шортами то же самое в обратную сторону — принудительные покупки.

Почему важны скопления

Трейдеры заходят в одни и те же очевидные места: над последними хаями, под последними лоями, у круглых цифр. Поэтому и их цены ликвидации собираются в кучи. Когда цена подходит к такому скоплению, первые ликвидации толкают её дальше, а это запускает следующие — каскад. Крупные игроки это знают, поэтому цену часто тянет к плотным зонам ликвидаций, прежде чем она развернётся.

Реальные ликвидации и расчётные карты

• Реальные ликвидации — это принудительные ордера, которые биржи действительно исполнили. Это факты: где, когда и сколько.
• Карта ликвидаций — оценка того, где лежат будущие ликвидации, по изменению открытого интереса, типичному плечу и местам открытия позиций. Это модель, а не учёт.
• Карта помогает найти, где, скорее всего, лежит ликвидность, а реальные ликвидации — подтвердить, что произошло на самом деле.

Как читать вместе

• Всплеск ликвидаций лонгов на лое, после которого цена восстанавливается, чаще означает локальную встряску, а не пробой.
• Плотная зона расчётных ликвидаций шортов чуть выше цены — топливо для шорт-сквиза, если покупатели туда дожмут.
• Ликвидации только на одной бирже могут быть её частным событием; та же картина на нескольких биржах — общерыночная.

AggPro показывает реальные ликвидации всех крупных бирж деривативов пузырями на графике, расчётную карту ликвидаций сбоку и алерты о крупных ликвидациях в Telegram — в одном окне с агрегированным стаканом.