Деривативы

Фандинг в крипте простыми словами: как читать ставку по всем биржам

Бессрочные фьючерсы не истекают, поэтому биржам нужен другой способ держать их цену рядом со спотом. Этот механизм — фандинг: регулярный платёж между лонгами и шортами. И одновременно один из самых понятных индикаторов позиционирования толпы.

Кто кому платит

Положительный фандинг: перп дороже спота, лонги платят шортам. Перевес у покупателей с плечом.
Отрицательный фандинг: перп дешевле спота, шорты платят лонгам. Перевес у продавцов с плечом.
Платёж = размер позиции × ставка, обычно раз в 8 часов (на некоторых биржах — каждый час или раз в 4 часа).

Почему он разный на биржах

Каждая биржа считает фандинг по своей премии и своим трейдерам. Площадка, где много розничных лонгов, может платить намного больше, чем та, где доминируют маркет-мейкеры, а биржи с часовым фандингом показывают ставку в восемь раз меньше за период. Чтобы сравнивать, ставки нужно привести к одному интервалу — AggPro показывает фандинг за 8 часов, взвешенный по открытому интересу каждой биржи, и разброс между самой высокой и самой низкой.

Как трейдеры используют фандинг

Перекос: очень высокий положительный фандинг — много лонгов с плечом, топливо для сквиза при снижении цены.
Стоимость удержания: при +0,05% за 8 часов лонг платит около 0,15% в день, примерно 4,5% в месяц от позиции.
Расхождение: цена растёт, а фандинг падает — возможно, ведут покупатели на споте, а не спекулянты с плечом.
Разница между биржами показывает, где сосредоточены позиции.

Где смотреть вживую

На странице каждой монеты в разделе «Рынки» — текущий фандинг по биржам, открытый интерес, ликвидации и глубина; бесплатный скринер показывает 450+ фьючерсов с сортировкой по фандингу. На графике терминала фандинг и открытый интерес — под ценой.